机械设备:煤炭价格很重要吗?

作者:传奇扑克中文官网 发布时间:2020-08-07 09:35

  相对于煤炭价格,煤炭产量对煤炭机械板块走势的影响更为直接。很多投资者认为煤炭价格是影响煤炭机械板块走势的关键因素,我们研究了过去5年的历史数据,我们的研究表明,相对于煤炭价格煤炭产量增速情况对煤炭机械板块的影响更为直接。这也符合我们的常识,煤炭产量增速状况决定了煤炭机械的需求状况,从而对煤炭机械板块的影响更为直接。

  煤炭机械板块股价走势往往领先于煤炭产量变化。历史数据表明,煤炭机械板块走势情况往往领先于煤炭产量变化,通常情况下,领先时间为2-3个月左右,这一规律在2008年10月份(上升周期)及2011年2月份(下降周期)均得以验证。

  煤炭价格温和上涨是煤炭机械板块上涨的重要环境。历史数据表明,煤炭价格大幅下跌期间,煤炭机械板块通常呈现下跌趋势,同时,煤炭价格温和上涨期间,往往是煤炭机械板块上涨的重要环境,煤炭价格上涨速度过快往往造成板块下跌,我们认为这是由于煤炭价格上涨速度过快往往意味着通胀水平过高,政府的紧缩政策在很大程度上抑制煤炭机械需求。

  前瞻来看,煤炭机械板块具备上涨的环境。上半年,我们煤炭价格下跌幅度超过20%,由于成本刚性等因素,我们认为煤炭价格下跌动力不足,下半年煤炭价格将呈现温和上涨态势。同时由于上半年一系列宽松政策效果在下半年显现出来,因而下半年煤炭需求将有所回升,带动煤炭产量回升,从而带动煤炭机械板块的走强。

  根据WIND一致预期,煤炭机械板块2012年的市盈率11倍左右,其中大市值个股2012年市盈率为10倍左右,小市值个股2012年市盈率为13倍左右,处于历史低位,建议关注板块个股:郑煤机(601717,增持)、天地科技(600582,买入)、山东矿机(002526,增持)、林州重机(002535,未评级)


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